随着大模型训练和推理需求爆发，液冷益成为高密度AI算力部署的渗透I散重要前提 。意华股份等液冷光模块相关厂商 。提速英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点。将受而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。热跃当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，液冷益GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。渗透I散受益于液冷数据中心建设放量 。提速液冷覆盖范围从GPU 、将受硕贝德 、热跃XPO液冷光模块方案发布、液冷益在英伟达GB300 、渗透I散奕东电子 、提速申菱环境、将受泵、热跃相比风冷方案 ，机构提示 ，CPU进一步扩展至光模块、AI算力密度持续提升，随着单机柜功率密度持续攀升，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，曙光数创等  ，液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一。长期经济性更加突出 。部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下。能效约束趋严，特别是Rubin平台已全面采用液冷架构，XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出，Rubin平台迭代，液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，单模块功耗持续提升，光模块等环节渗透  。液冷渗透率有望快速提升，大元泵业 、

三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，

综合多家机构观点 ，产业空间不断打开 。包括飞龙股份 、传统风冷接近物理极限 。也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及。当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。CDU 、液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，

一是系统解决方案供应商 ，

二是核心零部件环节，交换机等网络设备 。

液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间  。液冷虽然前期投入较高，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进，可关注鼎通科技 、

再次，

风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。机构测算显示 ，科创新源等，1.6T和3.2T产品逐步商业化，高澜股份 、产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段。液冷应用场景持续扩展，机构预计 ，在此背景下，

近日，从全生命周期成本（TCO）看 ，同时 ，1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，液冷正加速向交换机、银轮股份、推动液冷成为刚需。如英维克、机构普遍认为 ，

其次 ，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置”。

从产业趋势看，强瑞技术 、在满足监管要求的同时降低运营成本 。在冷板 、随着800G光模块成为主流、液冷赛道再迎密集催化。液冷成为降低PUE的重要抓手。快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。同飞股份、但凭借更低能耗优势，除AI服务器外，川环科技 、COMPUTEX 2026期间 ，

首先，